全球變壓器市場規模
歷年全球變壓器市場規模及未來預測
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
未來隨著新能源發電的不斷建設、汽車電動化趨勢提升，老舊電網的升級換代，變壓器市場呈現持續增長的趨勢，基于海關數據和重點變壓器品牌體量統計調研估算，2023年全球變壓器市場規模達到2661億人民幣，到2028年將達到3369億人民幣的規模，年平均復合增長率達到4.8%。
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
1、各區域現狀：
✦•2023年全球變壓器市場規模達到2661億人民幣，中國市場占全球市場25%；
✦•RCEP國家的變壓器市場份額最高，占全球的26%，RCEP國家中尤其是東南亞國家經濟發展速度較快，電力基建需求高，當地對變壓器產品的需求較高；
✦•北美洲市場占比約23%，主要為美國，美國是電力消耗大國，電動汽車滲透率不斷提升，升級電網建設需求較高，拉動變壓器產品需求增長；
✦•歐洲市場占全球的13%。歐洲由于疫情、俄烏戰爭等因素對其工業體系造成了一定影響，雖然影響了其電力建設水平，但是能源結構不斷轉型，新能源建設持續加快，也在拉動需求。
2、未來趨勢：
整體來看，未來經濟形式較為樂觀，智能電網建設等拉動變壓器產品需求持續增長。
* 中國市場持續向好，預計未來將保持4.8%的速度增長。
* 非洲：由于非洲地區市場規?；鶖递^低，并且非洲地區投資發展前景較好，電網建設在不斷增長，導致其未來市場增速較高。
* 南美：受巴西等金磚國家貿易增多的拉動，并且南美國家的基建水平有限，未來對電力建設的投資會持續增多。
* 亞太地區：基建市場持續向好，電力、大量高端半導體、3C企業投資到東南亞，工業行業的持續回復拉動了電力基建需求增長。
* 北美：以美國為主，雖然中國變壓器禁令，對于中國取向硅鋼仍有較高進口關稅，中美貿易摩擦會持續影響美國相關電力供應鏈健康發展。
* 歐洲：歐洲經濟發展存在一定的不穩定性，政治問題、通貨膨脹、能源危機造成企業的搬離對其制造業造成一定影響，其電力建設需求也受到影響。
全球變壓器增長的主要驅動因素
主要驅動因素
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
隨著光伏技術進步和產業規?；苿?，光伏成本持續降低，世界光伏新增裝機量復合增長率達到32%。隨著新能源汽車行業的發展，汽車行業迎來了較高的增長期，與之對應的充電樁規模也隨之高速增長，全球公共充電樁市場規模以48%的復合增長率快速增長。全球電網投資穩定增長，預計將以8%的復合增長率增長，電網升級改善需求穩定。
中國變壓器企業業績規模
中國變壓器企業業績規模-出口比例
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
中國變壓器市場因為其巨大的市場需求量，完善的供應鏈體系，2023年本土市場規模達到657億元。2023年光伏產業大爆發，帶動電網投資加大，在雙碳政策背景下，電網持續打造新型電力系統，相關變壓器產品需求持續高速增長。中國變壓器企業目標隨著中國電力工程總包企業，不斷參與海外一帶一路國家的電網、電站建設，需求穩步增加，同時也在開發高效節能變壓器、天然酯油變壓器，中國變壓器品牌通過KEAM等國際認證機構測評，以高性價比不斷打開歐美高端市場。
中國出口海外市場
1、變壓器類型：
2015-2023變壓器出口類型
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
從2015-2023年變壓器出口情況來看，主要以干式變壓器為主，由于干式變壓器相對油浸式變壓器抗短路能力強且體積小、運行效率高的產品特性，干式變壓器價格高于浸式變壓器，因此市場占比較大。2023年變壓器出口情況來看，35kV及以下電壓等級變壓器使用行業更為廣泛，因此占整體電壓等級的約75%，66kV有少量出口，主要用于海上風電等新能源行業，未來市場潛力較大。
2、出口情況：
全球變壓器中國出口占比
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
2023年中國變壓器出口業績占比分布為RCEP57.0%、歐洲12.3%、北美洲12.0%、南美洲9.0%、非洲7.2%、其他2.5%。在全球各地區中，中國出口的變壓器產品在RCEP地區中占比最高，占比為31%，南美、非洲地區占比為20%。
3、商業模式：
中國變壓器企業參與海外國際市場的商業模式
數據來源：格物致勝訪談及行業積累
工程總承包商
在海外工程總承包方面，我國電工裝備企業承包業務主要分布在美洲、非洲、亞洲區域，承擔了巴西、埃及、埃塞俄比亞、緬甸等國家重要電網建設工程。
并購/海外建廠/設備出口
通過收購海外擁有核心技術的公司股權，實現技術升級，從而擴大技術國際市場份額，在當地建廠，實現當地市場生產供應，更好的融入當地市場，與當地客戶，尤其電網和發電企業形成穩固關系。
國內客戶海外業務(ODI模式)
有些國內廠家本身已經與國內客戶建立一定的合作關系，當國內客戶有海外業務需求時，也會尋求原本合作且具有出海能力的廠家進行再次合作，國內廠商通過國內工程公司進行業務開展。
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